Transaction services | Crowe Netherlands

Due Diligence en Advisory Transaction Services

Een overnametraject vraagt om inzicht en structuur. Wij begeleiden u bij due diligence en zorgen dat relevante informatie wordt geanalyseerd en geduid, zodat u zicht heeft op risico’s, kansen en de waarde van de onderneming.

Neem contact met mij op

Snel naar

Waar wij u bij kunnen ondersteunen

Due Diligence bij een bedrijfsovername

Tijdens het Due Diligence onderzoek wordt veel informatie met u, als koper, gedeeld. Deze informatie wordt beschikbaar gesteld via een virtuele dataroom. Aan de hand van de gedeelde informatie onderzoekt u de kansen en risico’s van de te kopen onderneming, zodat u na de overname niet voor verrassingen komt te staan. Hierbij komen allerlei thema’s aan bod op financieel, fiscaal, juridisch, HR/Pensioen en IT-gerelateerd gebied.

Ook toetst u de uitgangspunten die aan uw bieding ten grondslag liggen. Dat zijn bijvoorbeeld de financiële aspecten die relevant zijn voor de koopsom, zoals de kwaliteit van de winst, de ontwikkeling van het werkkapitaal en de schuldpositie (net-debt) van de onderneming.

Met onze heldere rapportage krijgt u handvatten voor de onderhandelingen over de finale transactiedocumentatie. Dat kan bestaan uit een (her)onderhandeling over de koopsom, maar ook advies over de op te nemen garanties en vrijwaringen.

Onze rapportage is geschikt als verantwoordingsdocument voor de geldverstrekkers bij het aantrekken van eventuele overnamefinancieringen.

Uw onderneming verkopen zonder verrassingen

Bij de voorbereiding van de verkoop van uw onderneming komt een hoop kijken. Wanneer de koper een Due Diligence uitvoert wilt u EBITDA-aanpassingen of onvoorziene schuldposities voorkomen. Deze onzekerheid voorkomt u met het uitvoeren van een vendor Due Diligence. Dit onderzoek voeren wij in een vroeg stadium van het overnameproces voor u uit.

Wij begeleiden de informatieverzameling voor het Due Diligence onderzoek en doen diepgaande analyses om de waarde van uw bedrijf te onderbouwen. Met een vendor Due Diligence onderzoek identificeren wij de risicogebieden en delen tijdig de mogelijke transactie-issues met u.

Zo krijgt u inzicht in het bedrag dat u netto kan verwachten na de verkoop. Ook bent u zo goed voorbereid op de informatie die kopers nodig hebben om hun bieding te doen en heeft u de informatie paraat die zij aan u gaan vragen. Zeker wanneer u met meerdere partijen in gesprek bent geeft dit u veel minder zorgen om het verkoopproces efficiënt te laten verlopen.

Optimale begeleiding bij overnames

SPA-advies
Het Due Diligence onderzoek leidt tot bevindingen die (mogelijk) van invloed zijn op de koopovereenkomst. De specialisten van Crowe helpen u met de vertaling van Due Diligence bevindingen in de koopovereenkomst.

Multidisciplinaire teams
Gedurende het overnameproces heeft u met een specialist van Crowe Transaction Services een centraal aanspreekpunt, maar wordt u geadviseerd door een team met specialisten. Dat doen wij met een multidisciplinair team, met specialisten op het gebied van Finance, Fiscaal, IT en HR/Pensioen. Daar waar mogelijk voeren wij het Due Diligence onderzoek uit met behulp van data analyse software.

Internationaal
Als onderdeel van Crowe Global kunnen wij deze diensten u ook in een internationale omgeving bieden. De corporate finance adviseurs van Crowe onderhouden een nauwe band met collega’s van de buitenlandse Crowe kantoren. Op deze manier wordt u ook bij een internationale transactie ontzorgd gedurende het Due Diligence onderzoek.

Insolventieonderzoek en Forensic Services

Insolventie
De specialisten van het team Transaction Services worden geregeld ingeschakeld door curatoren bij de afwikkeling van een faillissement. Vaak is dat om de curator te ondersteunen bij het wegwerken van een informatieachterstand. Wij verstrekken inzicht in de cijfers en onderzoeken opmerkelijke en/of niet consistente transacties. Hierbij bekijken we financiële administratie van de periode voorafgaand aan het faillissement en voeren diepgaande financiële analyses uit in het kader van rechtmatigheids- en aansprakelijkheidsonderzoeken.

Forensic Services
De specialisten van Transaction Services worden door onze opdrachtgevers geregeld ingeschakeld voor fraude gerelateerde onderzoeken. Neemt gerust contact met ons op om te bekijken wat wij in een dergelijke situatie voor u kunnen betekenen.

Onlangs gesloten deals

Veelgestelde vragen over Transaction Services

Wat is due diligence bij een bedrijfsovername?

Due diligence is het boekenonderzoek dat plaatsvindt tijdens een bedrijfsovername. De koper onderzoekt de financiële, fiscale en juridische positie van de te kopen onderneming. Het doel is om te verifiëren of de gepresenteerde informatie klopt, risico's in kaart te brengen en een gefundeerde koopbeslissing te nemen. Due diligence vindt plaats na de intentieverklaring (LOI) en vormt de basis voor de definitieve koopovereenkomst en de uiteindelijke koopprijs.

Wat zijn transaction services?

Transaction services omvatten alle financiële adviesdiensten rondom een overname of investering. Dit omvat financial due diligence (FDD), vendor due diligence (VDD), SPA-advies (koopovereenkomst), advisering rondom equity bridge en post-merger integratiebegeleiding. Transaction services adviseurs zijn gespecialiseerd in het analyseren van kasstromen, genormaliseerde winstgevendheid en werkkapitaalposities - informatie die cruciaal is om een eerlijke prijs te betalen of te ontvangen.

Wat is financial due diligence (FDD)?

Financial due diligence (FDD) is het financiële gedeelte van het due diligence onderzoek. Hierbij worden de historische en huidige financiële prestaties van de doelonderneming grondig geanalyseerd: jaarrekeningen, managementrapportages, kasstromen, werkkapitaal en schuldenposities. FDD geeft de koper inzicht in de kwaliteit van de winst (quality of earnings), identificeert risico's die de koopprijs kunnen beïnvloeden en vormt de basis voor de equity bridge. Een gedegen FDD verkleint het risico op onaangename verrassingen na de overname.

Wat is vendor due diligence (VDD)?

Een vendor due diligence (VDD) is een due diligence onderzoek dat in opdracht van de verkoper wordt uitgevoerd, vóórdat potentiële kopers hun eigen onderzoek starten. Het geeft de verkoper inzicht in mogelijke risico's en aandachtspunten, zodat deze tijdig kunnen worden opgelost. Bovendien versnelt een VDD het verkoopproces doordat kopers direct beschikken over betrouwbare, onafhankelijk geverifieerde informatie. Dit versterkt het vertrouwen, verhoogt de concurrentie tussen bieders en leidt doorgaans tot een hogere verkoopprijs.

Wat is een Sale and Purchase Agreement (SPA)?

Een SPA (Sale and Purchase Agreement) of koop- en verkoopovereenkomst is het definitieve contract waarin alle afspraken tussen koper en verkoper worden vastgelegd: de koopsom, betalingsstructuur, garanties en vrijwaringen, earn-out bepalingen en aansprakelijkheidsbeperkingen. De bevindingen uit het due diligence onderzoek worden vertaald naar de SPA. Een goed opgestelde SPA beschermt beide partijen en voorkomt conflicten na de overdracht. Transaction services adviseurs ondersteunen bij de vertaling van due diligence bevindingen naar de SPA.

Wat is een equity bridge bij een overname?

Een equity bridge is de berekening die de vertaling maakt van de ondernemingswaarde (Enterprise Value) naar de uiteindelijke aandelenwaarde (koopprijs). Hierin worden gecorrigeerd: de netto schulden, afwijkingen in het werkkapitaal ten opzichte van een normaal niveau en eventuele andere balansposities. De equity bridge is een centraal onderdeel van de transactiedocumentatie en wordt opgesteld op basis van de FDD-bevindingen.

Wat is quality of earnings (QoE)?

Quality of earnings (QoE) is een analyse die inzicht geeft in de duurzaamheid en betrouwbaarheid van de gerapporteerde winst van een onderneming. Incidentele opbrengsten en lasten worden gecorrigeerd om een realistisch beeld te geven van de structurele winstgevendheid. Een QoE-analyse is een kernonderdeel van financial due diligence en bepaalt in sterke mate de verdedigbaarheid van de EBITDA-multiple en daarmee de transactieprijs.

Hoe lang duurt een due diligence onderzoek?

Een due diligence onderzoek duurt gemiddeld 4 weken, afhankelijk van de complexiteit van de onderneming, de kwaliteit van de beschikbare informatie en de scope van het onderzoek. Een goed voorbereide verkoper, met geordende financiële administratie, contractenregister en actuele jaarrekeningen, kan de doorlooptijd aanzienlijk verkorten. Bij Crowe begeleiden we u als verkoper bij de voorbereiding van het dataroom-dossier.