Precies die vraag stond centraal in een recente uitspraak van het Gerechtshof Arnhem-Leeuwarden. (Klik hier voor de volledige uitspraak)
In deze zaak waren twee BV’s ieder voor 50% aandeelhouder én bestuurder van een gezamenlijke vastgoedvennootschap. De enig aandeelhouder-bestuurder van één van deze BV’s overleed, waarna zijn aandelen krachtens erfrecht overgingen.

Volgens het hof leidde dit tot een wijziging van zeggenschap binnen de aandeelhouder-BV. De statuten koppelden aan zo’n zeggenschapswijziging een aanbiedingsplicht en verwezen daarbij naar de SER-Fusiegedragsregels. Dat de aandeelhouder-BV een houdstermaatschappij zonder personeel was, maakte dit volgens het hof niet anders. Het gevolg: de aandelen moesten worden aangeboden. 
En daar bleef het niet bij. Omdat niet aan de aanbiedingsplicht was voldaan, waren ook het vergader- en stemrecht op de aandelen opgeschort.

Een opvallende uitkomst: de overgang op de erfgenamen activeerde de aanbiedingsplicht, terwijl diezelfde erfgenamen wél indirect medebestuurder konden blijven. Van belet of ontstentenis van de BV als bestuurder was volgens het hof namelijk geen sprake. De BV bleef immers gewoon bestaan en kon haar bestuurstaak blijven uitoefenen. De les voor ondernemers? Statuten bieden niet altijd voor iedere situatie een eenduidig antwoord. Juist daarom is het belangrijk om concrete afspraken te maken over overlijden, zeggenschapswijzigingen en aanbiedingsverplichtingen. Daarmee kan discussie achteraf zoveel mogelijk worden voorkomen. 

Hulp of advies nodig bij het opstellen of beoordelen van statuten of een aandeelhoudersovereenkomst? De ondernemingsrechtspecialisten van Crowe Legal denken graag met u mee.