No time to... Due diligence

Todos sabemos que um processo de Due Diligence pode ser moroso e dispendioso, mesmo que a Empresa target tenha feito um bom trabalho de casa, através de uma Vendor Due Diligence, como referido em artigos anteriores.

Mas será necessário passar sempre por este processo antes de efetuar uma transação? Não haverá maneira de ter mais rapidamente, ainda que de forma simplificada, informação sobre um conjunto de indicadores relevantes para a transação, preparada por uma entidade independente?

Raising the flag

Em algumas situações poderá fazer sentido ter um relatório mais reduzido que, de forma rápida, disponibilize a informação considerada necessária e mais relevante para a transação.

Com um tempo de execução mais reduzido e, obviamente um custo mais baixo que uma Due Diligence convencional, o Red Flag report poderá ser uma solução a considerar para ter acesso a um conjunto de informações relevantes sobre eventuais deal breakers que possam ter impacto numa transação, como por exemplo, os seguintes:

• Identificação de riscos de negócio, continuidade e de liquidez;
• Insuficiência de provisões;
• Imparidade e sobrevalorização de ativos;
• Projeções futuras;
• Estado do cumprimento de obrigações fiscais;
• Validação de carteiras de encomendas, contratos ou projeções futuras;

Focus on what's important

Outra alternativa, para quando se tem algum conhecimento sobre determinados aspetos da Empresa em análise, é realizar um Focus report que consiste num trabalho de análise mais customizado, enfocando a atenção em áreas e situações particulares que se entendam mais relevantes.

Tal como o report anterior, o Focus report dará uma visão independente sobre as situações que o comprador entende serem as mais críticas para o normal andamento da transação, em áreas como, por exemplo, as seguintes:

• Análise da rentabilidade de produtos e serviços;
• Análise da situação de liquidez de curto ou médio prazo e determinação de necessidades de financiamento;
• Cálculo e análise da Dívida Líquida;
• Identificação e limpeza de valores relativos a períodos anteriores dos cálculos relevantes para determinação do preço de compra;
• Análise e revisão de contratos;
• Análise fiscal de operações e contratos;

Saving time and money

Não sendo um relatório que dê o conforto que uma Due Diligence tradicional dá a um comprador, poder-lhe-á, contudo, dar aquela primeira impressão sobre uma eventual oportunidade de negócio, permitindo-lhe abandoná-la, sem gastar mais tempo ou dinheiro, ou avançar para uma análise mais completa.

Neste sentido, importa salientar que este tipo de relatórios mais simplificados, não invalidam a realização de uma Due Diligence convencional, a qual, poderá igualmente vir a beneficiar dos resultados provenientes do Red Flag ou Focus report, contribuindo para uma redução no respetivo custo e tempo de execução.