¿Un dólar barato afecta su fondo de pensiones? Haga esta cuenta si está afiliado a Porvenir, Protección, Colfondos y Skandia

• La moneda estadounidense ha bajado 16,8 % este año, pero ojo: esa variación no se descuenta de todo su ahorro. El resultado dependerá del tipo de fondo en el que esté, las coberturas del portafolio y el desempeño de las inversiones. Le contamos, paso a paso, cómo hacer este cálculo clave para su bolsillo.

Bogotá, septiembre de 2026. La caída del dólar abrió una pregunta para su bolsillo: ¿también se redujo la plata de su pensión? La respuesta está en el extracto, no en la tasa de cambio. El fondo reparte el dinero entre distintos activos. Confundir esas cifras puede hacerle creer que perdió más —o menos— de lo ocurrido.

La inquietud toca a 9,1 millones de afiliados activos de los fondos privados. De ellos, 7,6 millones cotizaron durante junio, según la Superfinanciera. Allí están los recursos de trabajadores, independientes, comerciantes y pequeños empresarios afiliados a Porvenir, Protección, Colfondos o Skandia.

El dato clave para su bolsillo está en la cobertura de su fondo pensional

La TRM pasó de $3.757,08 al comenzar el año a $3.126,08 el 8 de septiembre. Es una disminución de $631, equivalente a 16,8 %, según el histórico oficial. Cuando el peso se fortalece, una inversión de US$100 vale menos al convertirla a pesos. Sin embargo, esa es una pieza del rompecabezas.

Un análisis financiero de Crowe Colombia, basado en información pública, divide el resultado en cuatro partes: desempeño de activos extranjeros, conversión a pesos, coberturas cambiarias e inversiones colombianas, como renta fija, renta variable y otros activos.

“Más importante que mirar cuánto cayó el dólar es establecer qué parte del portafolio quedó expuesta. Las coberturas y los demás activos pueden amortiguar o ampliar el resultado”, explica Juan Carlos Arbeláez, socio director de Impuestos y Servicios Legales y de Global Corporate Advisory de Crowe Colombia.

Recuerde, una cobertura en su fondo de pensiones funciona como un paraguas y busca compensar parte de la caída. “Una acción extranjera puede subir y reducir el impacto. Si un activo gana 10 % en dólares, pero la moneda baja 16,8 % frente al peso, el resultado sin cobertura sería una caída de 8,5 % en pesos, el efecto puede ser parcial, con plazos distintos a los activos que protege, o limitado a ciertas monedas”, aclara Arbeláez.

La cuenta para tres saldos distintos

El informe de junio de la Superintendencia Financiera muestra que la exposición neta a activos del exterior sin cobertura cambiaria representaba aproximadamente el 14,7 % en el escenario conservador, 34,4 % en el moderado, 38,9 % en el de mayor riesgo y 14,4 % en retiro programado.

Si esas proporciones hubieran permanecido iguales y las inversiones no se hubieran movido, el efecto cambiario teórico sobre $10 millones sería de $247.000 en el fondo conservador, $578.000 en el moderado, $653.000 en mayor riesgo y $242.000 en retiro programado.

Para un saldo de $50 millones, el efecto cambiario teórico sería de $1,23 millones, $2,89 millones, $3,27 millones y $1,21 millones, respectivamente. Con $100 millones, serían $2,47 millones en el conservador, $5,78 millones en el moderado, $6,53 millones en mayor riesgo y $2,42 millones en retiro programado.

Estos valores no son una pérdida real ni permiten afirmar que una administradora rindió mejor que otra. Son una simulación aislada. La exposición cambia, no todas las inversiones están en dólares y cada activo puede subir o bajar. Los aportes mensuales también modifican el saldo.

De hecho, durante los doce meses terminados en junio, la rentabilidad nominal promedio fue positiva: 15,30 % en el fondo conservador, 15,19 % en el moderado, 16,37 % en mayor riesgo y 14,58 % en retiro programado. Es la prueba de que otros componentes pueden compensar el dólar.

¡Ojo! estos es lo que tiene que revisar antes de mover su plata

Busque en su extracto el tipo de fondo que tiene. Recuerde, el conservador tiene menor exposición a movimientos fuertes, el moderado combina diferentes activos y el de mayor riesgo presenta más volatilidad pensando en horizontes largos. El retiro programado corresponde a personas que ya reciben su pensión.

Después revise el saldo inicial y final, los aportes realizados y los rendimientos del mismo periodo. No confunda el crecimiento generado por nuevas cotizaciones con ganancias de inversión. Si tiene recursos distribuidos entre varios fondos, haga la cuenta por separado.

Asimismo, pregúntele a su AFP qué porcentaje del fondo estaba expuesto a moneda extranjera sin cobertura y cuánto aportaron las inversiones locales e internacionales al rendimiento. Esa información le permitirá entender el resultado sin quedarse con el movimiento del dólar.

Finalmente, mire cuántos años le faltan para pensionarse. Una caída coyuntural del dólar puede pesar menos para quien tiene dos décadas de ahorro que para una persona que se aproxima a su retiro. “Cambiar de fondo por el dólar del día puede convertir un movimiento temporal en una mala decisión de largo plazo”, advierte Arbeláez. Por eso, antes de trasladarse, revise su perfil, horizonte y necesidades.

Lea el artículo de Infobae
Lea el artículo de El Tiempo
Lea el artículo de Valora Analitik