Fractional CFO: La dirección financiera senior sin la estructura fija

El FMI proyecta para Colombia un crecimiento de apenas 2,3 % en 2026, con una inflación de 5,9 %, la cuarta más alta de Suramérica y, tasas de financiamiento que se mantienen elevadas en búsqueda de controlar la inflación que no cede. Para una empresa mediana esto no es una cifra macroeconómica lejana, esto significa que el crédito bancario cuesta más, que el margen para errores de caja se estrecha y que acceder a capital de un banco, un fondo o un family office, lo cual exige un nivel de preparación financiera que muchas compañías aún no han adoptado en su estructura.

La mayoría de las empresas medianas colombianas no cuentan con una dirección financiera con la experiencia o el tiempo dedicado a pensar estructuralmente el capital, no tienen claro cuánta deuda soporta el negocio, a qué costo, con qué cobertura cambiaria, y bajo qué condiciones un fondo de inversión o un banco estaría dispuesto a financiar el siguiente paso de crecimiento. El resultado habitual es reactivo, las empresas salen al mercado de capital solo cuando el flujo de caja es estrecho o la deuda está por vencer, negociando justo el peor momento.

Un Fractional CFO no reemplaza al equipo financiero de la compañía, pero le da a la gerencia, a la junta directiva o a los accionistas la disciplina y el criterio de una dirección financiera senior, sin el costo ni el compromiso de tiempo completo de una contratación permanente. En la práctica, esto significa planeación de liquidez y presupuesto anual, un tablero de deuda con vencimientos y covenants, análisis de costo de capital y capacidad de endeudamiento, estrategia de cobertura cambiaria, preparación formal para presentarse ante bancos, fondos o family offices, monitoreo de alternativas de financiación, crédito bancario, deuda privada, leasing, factoring, capital preferente o minoritario y un comité programado de inversiones que le da a la junta visibilidad periódica sobre sus opciones reales.

Para analizar si esta alternativa puede funcionar con resultados en su organización, hágase las siguientes preguntas:

• ¿Tiene visibilidad de su flujo de caja a 13 semanas, o solo del último cierre mensual?
  
• ¿Conoce hoy sus covenants y vencimientos de deuda, y el margen que tiene antes de incumplir alguno?
  
• ¿Ha calculado este año su costo de capital y su capacidad real de endeudamiento?
  
• ¿Su empresa tiene una política formal de cobertura cambiaria, o responde operación por operación?
  

La diferencia entre negociar una refinanciación desde una posición de fuerza o hacerlo bajo presión rara vez se decide en la mesa de negociación, se decide en los meses anteriores, cuando la empresa construye o no su posición financiera. No espere al vencimiento de la deuda o a la falta de caja para salir al mercado de capital.

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